5411 篇
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商业贸易行业：社零增速回落，网上零售继续快增－2020年12月社零数据点评
2020 年12 月社零总额4.1 万亿元，同比增长4.6%，增速环比下滑0.4pct。我们认为增速环比下滑的主要原因系散点疫情爆发致使北京、辽宁等地区出行受限，消费受负面影响所致。其中，网上零售继续保持较快增长，1-12月网上零售额同比增长10.9%（1-11 月同比增长11.5%）。展望2021Q1，节前及冬季消费需求仍将继续支撑必选消费稳健增长，可选消费因疫情影响恢复节奏或受一定拖累，但伴随我国经济增速进一步回暖，仍有望保持较快增长，尤其是在线上渠道的销售。
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