4 月15 日，国家组织药品联合采购办公室（简称“联采办”）下发通知至各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团医疗保障局，要求各地报送第五批国家组织药品集中采购品种范围相关采购数据。本轮集采共包含60 个品种207 个品规，其中注射剂30 个品种，占比达半数，本次集采是规模最大、产品数量最多的一次。

1 周观点：第五轮集采即将启动，政策免疫赛道仍是优选 ............................................................................ 2

2 市场回顾：医药生物上周有所回调 ........................................................................................................... 4

2.1 整体：涨少跌多，医药生物板块回调 ................................................................................................................ 4

2.2 医药二级子行业：大部分板块有所回调 ............................................................................................................ 4

2.3 个股涨跌幅榜 ........................................................................................................................................................ 5

2.4 重点跟踪公司公告 ................................................................................................................................................ 5

2.5 行业新闻 ................................................................................................................................................................ 8

3 医药生物估值：估值处于长周期波动中枢上沿 ......................................................................................... 11

4 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 12