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铝行业:铝高载能,逢布局时-专题报告
电解铝为高载能金属,吨铝储存能量高,国内外供电紧张将继续干扰电解铝供应。①海外能源危机持续发酵,电解铝企业陆续减产:欧洲能源危机持续升级。北溪一号延续断供使欧洲能源危机再次升级。据SMM 数据,截至9 月5 日,当前受欧洲能源危机影响,已有147.6 万吨/年电解铝产能减产,减产产能合计占欧洲电解铝产能44%。考虑北溪一号断供问题短期难以解决,采暖季即将到来,我们预计欧洲电解铝单吨成本短期难以下降并有上行压力,电解铝产能或将有进一步减产风险。