近期海外锂资源企业三季度报依次发布，本文梳理了海外锂资源企业三季度经营情况以及目前产能规划和在建项目进展，并展望明年全球锂资源供需格局。此外，从近期海外各大矿企业的动作上来看，配套锂盐厂的采选冶一体化的发展成为趋势。预计明年的全球锂供需紧平衡的基础上，结构性紧张或许会更加突出。因此，行业利润分配明年或许明显向上游移动，锂资源才是核心竞争力，预计明年锂资源股走势分化，不再是今年板块内个股轮涨的态势。推荐自有矿产量增速较高，单位市值对应锂资源量和自产矿量较大的标的。

一、Q3 季报新出炉，西澳矿山、南美盐湖近况一览 ................................................................................................... 4
1、Mineral Resources Limited(MRL)：产销均环比下降，宣布重启Wodgina 项目 .................................................... 4
2、Pilbara Minerals Limited(PLS)：运营成本环比抬升，计划重启Ngungaju 项目 .................................................... 5
3、Orocobre Limited(ORE)：成功合并Galaxy，Mt Cattlin 产量强劲 ......................................................................... 6
（1）Olaroz 项目 .......................................................................................................................................................... 6
（2）Naraha 氢氧化锂工厂 .......................................................................................................................................... 7
（3）Mt Cattlin ............................................................................................................................................................. 7
（4）Sal de Vida 盐湖项目 .......................................................................................................................................... 8
4、Albemarle（ALB）：Greenbushes 产量大幅增加，签署中国战略投资协议 ........................................................... 8
5、Livent Corporation(LTHM)：上调2021 年业绩指引，产能扩张按计划进行 ........................................................... 9
6. Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A.（SQM）锂系列产品业绩强劲，明年全球供应增量主力军 ................. 10
二、海外锂矿整体市场近况 ........................................................................................................................................ 11
三、海外盐湖整体市场现状 ........................................................................................................................................ 13
四、投资建议 .............................................................................................................................................................. 15
五、风险提示 .............................................................................................................................................................. 16