我们认为，多项政策出台加码、军工集团重组改革相关动作频频，叠加“十三五”期间58 所改制的示范效应做基础，“十四五”期间，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面有望进入快速推进、实质进展的新阶段。国有军工企业通过多年研发，已经积累大量先进技术，并掌握资源优势。相关企业改制后，有望更加市场化，或将激发企业活力、改善公司融资能力、加快将研发水平转化为批产和生产力。届时，企业发展水平和盈利能力或将上新的台阶，因此，我们长期看好“十四五”期间军工板块发展。

1. 核心观点..................................................................................................................................................... 3
2. 市场表现....................................................................................................................................................... 5
3. 重点公告................................................................................................................................................ 11
4. 行业追踪....................................................................................................................................................12
5. 风险提示........................................................................................................................................13
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