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再加75bp,美联储年内会加到4%吗_-宏观点评20220727
参考上一轮加息的情况,我们认为只有当实际的政策利率接近零时,美联储这轮加息才会收手。如图3 所示,7 月加息75bp 后,名义政策利
率已经达到了上一轮加息周期(2015-2018 年)的峰值,但实际政策利率仍然比上一轮加息周期的峰值低340bp。由于美联储本轮加息致力于尽快提高实际政策利率,因此参考当前中性利率的估计(0.3%)和上一轮加息周期的经验,我们认为只有当实际政策利率回归到零附近时本
轮加息周期才会结束。