纵观ChatGPT 发展历史，可以发现从1.0-4.0 的进展中，其参数量及 预训练数据量正在成指数级别的增长，高数据量或将催生高速算力传 输需求及强数据存储能力，客观拉动行业整体需求增长。当前，国内外 主流大模型均处于快速研发、迭代及应用过程中，其中国内大模型以 百度、字节跳动、腾讯、华为、阿里等为主，海外大模型以微软等为 主，由于大模型架构搭建及训练需要较大资金体量才能推动，较大企 业具备先发投资训练实力，逐步拓展相关行业需求也在不断释放。

一、算力网络建设持续推进，算力需求持续拓展 .................................................... 2

（一）ChatGPT+AIGC 对算力需求具备较大拉动 ..................................................... 2

（二）需求：IDC 产业链、光模块、高速传输将持续受益 ............................................ 2

二、需求+供给共振，算力网络建设自主可控正当时 ................................................. 5

（一）自主可控正当时，份额+行业空间提升推动行业长青 ........................................... 5

（二）数字化持续推进：政策+需求刺激，算力网络建设提升 ......................................... 9

三、行业内相关公司基本面情况有望持续向好 ..................................................... 13

（一）运营商：强基必先固本，数字经济时代新空间 ............................................... 13

（二）设备商：服务器、交换机厂商或将迎来较大发展新机遇 ....................................... 14

（三）传输：高传输速率带动光模块/DAC/AOC 升级换代量价齐升 .................................... 15

（四）IDC：数据流量提升，IaaS 端或将迎来需求高增时期 ......................................... 16

四、风险提示................................................................................. 17