收入稳健增长， 23Q1 净利润环比改善。近日，机械行业上市公司发 布2022 年报及2023 年一季报。在国内外经济下行压力、国际地缘政治、 疫情防控等因素影响下，2022 年机械行业上市公司收入实现小幅增长，但 净利润同比下滑。2022 年614 家公司合计实现收入/净利润21799/1401 亿 元，同比+1.58%/-1.76%。随着22Q4 疫情快速过峰，企业生产交付逐步好 转，2023Q1 机械行业上市公司共实现收入4710 亿元，同比增长6.96%，环 比下降30.41%；实现净利润292 亿元，同比下降3.88%，环比提升 15.56%。

一、机械行业2022 年年报及2023 年一季报总览 ........................................................................................................ 2

（一）机械设备行业：年报业绩承压，23Q1 边际改善 .............................................................................. 2

（二）细分子行业分析：板块业绩分化，新能源/油服/煤机矿机表现亮眼 ................................................. 3

二、传统专用设备：景气分化，工程机械轨交向下，煤机矿机油装向上 ................................................................ 9

（一）工程机械：行业进入下行周期企业盈利承压，长期看好电动化国际化趋势 ..................................... 9

（二）轨交装备：受疫情影响招标及交付减少，业务延伸至新领域抵消下滑 .......................................... 14

（三）油服油装：受益高油价下的资本开支扩张，盈利能力大幅回升 ..................................................... 19

（四）煤机矿机：需求有所回升，煤机智能化、矿机国际化 ................................................................... 24

（五）船舶海工：集装箱需求疲软，造船行业持续向好 ........................................................................... 29

三、新兴专用设备：光伏锂电发展景气，3C 设备业绩承压 .................................................................................... 34

（一）锂电设备：下游锂电需求旺盛，设备行业稳健增长 ....................................................................... 34

（二）光伏设备：新增装机增长叠加技术迭代，设备需求景气向上 ........................................................ 40

（三）3C 设备：盈利能力短期承压，未来增长预期不变 ......................................................................... 46

（四）半导体设备：供需关系趋紧，设备景气周期延长 ........................................................................... 51

四、通用自动化：持续看好弱复苏下自主可控投资机会 .......................................................................................... 56

（一）机床及工具：长期看好国产数控机床及刀具进口替代趋势 ............................................................ 56

（二）注塑机：行业景气较弱，关注注塑机企业向大型压铸机拓展 ........................................................ 63

（三）机器人：后疫情时代机器替人需求旺盛 ......................................................................................... 68

（四）激光：激光器及控制系统国产替代进程顺利，关注下游应用拓展 ................................................. 72

五、投资建议.................................................................................................................................................................. 77

六、风险提示.................................................................................................................................................................. 77