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轻工制造行业:浆、纸价跌,供给扩张预期下浆价仍存压力
浆厂停机等举措有意稳定浆价,但在需求及扩产背景下,效果有限,浆价后市仍存压力。阔叶浆供应宽松,海外浆厂木浆售价同比回落,短期内下游补库、浆厂停机检修计划或小幅推动浆价上调(8月Suzano 周叶奖报价上涨 20 美金,仅供长协客户),但长期看随新产能陆续释放,阔叶浆供应有望待续宽松,浆厂自身也将受益新产能投产后制浆成本下降。对我国纸企而言成本端压力持续释放,且旺季将至,木浆系原纸(白卡纸提价两轮,每轮+200 元,双胶纸、铜版纸各提价 200元)提价逐步落地,特种纸需求待续修复,看好下半年盈利弹性兑现。