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煤炭开采行业：不能忽视的超预期－深度报告
煤价创历史新高，超预期的背后是：需求端高增长，以及供给端保供
背景下仍难有增量。2021 年在内循环预期下国内经济继续回升，而行业新增产能审批放缓，叠加30 万吨以下煤矿去产能、东中部地区面临资源枯竭问题，碳中和等政策导向下煤企投资意愿下降，供给增量也有限，煤价中枢有望高于2020 年，煤价和业绩具备高弹性。
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027-87841330