有色板块涨幅居前。5 月，上证综指上涨1.06%，有色板块上涨6.30%，表现较好。有色所有子行业均呈上涨态势，其中稀土和锂板块涨幅均达19.3%，铅锌和其他稀有金属板块分别上涨8.7%、8.6%，黄金、钴镍锡梯和铜板块涨幅较小。

1. 有色板块行情回顾 ........................................................................................... 4

2. 金属价格及库存变动 ........................................................................................ 5

2.1. 贵金属：继续保持强势 .......................................................................................................... 5

2.2. 基本金属：普遍反弹 ............................................................................................................. 5

2.3. 小金属：钼、钨、钴价格反弹，海绵钛价格下跌 .................................................................. 6

2.4. 稀土：中重稀土走强，轻稀土较弱 ........................................................................................ 6

3. 下游行业需求情况 ........................................................................................... 7

3.1. 地产：房价环比涨幅扩大 ...................................................................................................... 7

3.2. 汽车：产销量继续下滑，降幅有所收窄 ................................................................................ 7

3.3. 家电：产量降幅收窄 ............................................................................................................. 8

4. 宏观与行业资讯 ............................................................................................... 9

4.1. 宏观：做好“六稳”工作、落实“六保”任务 ............................................................................... 9

4.2. 行业与公司资讯 ................................................................................................................... 10

5. 行业观点与投资建议 ...................................................................................... 11

6. 风险提示 ........................................................................................................ 13

7. 附录：金属价格走势图 .................................................................................. 14