目前，全球氢气的主要生产、消费领域都来自于化石能源。2021 年，全球氢气产量9400 万吨，主要为化石能源制氢。其中，天然气制氢占比62%，煤制氢占比19%，工业副产品制氢占比18%，电解水制氢占比0.04%。全球氢气需求主要集中在化工领域。其中，对纯氢的需求方面：炼化端需求占比33%，合成氨占比27%，交通运输占比不足0.01%，其他占比4%；对掺氢混合气需求方面：用于生产甲醇占比10%，冶金占比3%，其他（如供热等）占比23%。

1. 氢能的定义 ........................................................................................................................................... 5
1.1 氢能的优势 .................................................................................................................................... 5
1.2 氢气的性质 .................................................................................................................................... 5
2. 氢能的分类 ........................................................................................................................................... 7
2.1 基于主要制氢工艺和碳排放情况划分 ........................................................................................ 7
3. 氢能的市场 ........................................................................................................................................... 8
3.1 氢能产业链 .................................................................................................................................... 8
3.2 全球氢能发展形势及展望 .......................................................................................................... 11
3.2.1 目前全球氢能市场供需情况 ............................................................................................... 14
3.2.2 未来全球氢能市场展望 ....................................................................................................... 15
3.3 我国氢能发展形势及展望 .......................................................................................................... 15
3.3.1 目前我国氢能市场供需情况 ............................................................................................... 17
3.3.2 未来我国氢能市场展望 ....................................................................................................... 18
4. 投资建议 ............................................................................................................................................ 22
4.1 中国石化 ...................................................................................................................................... 23
4.2 卫星化学 ...................................................................................................................................... 24
4.3 东华能源 ...................................................................................................................................... 25
4.4 亿华通 .......................................................................................................................................... 26
5. 风险提示 ............................................................................................................................................ 26