全球主要经济体在国际收付清算方面的金融基础设施均已较为完善，业务效率 和业务体量逐步提升。币种选择、清算系统和报文模式成为国际收付清算中的 三项核心要素，兼具经济贸易优势和支付清算便利度的货币，其在国际支付中 的占有率将迎来中长期提升。现有格局下，对于部分拟降低 SWIFT 等国际体 系依赖度的国家而言，技术层面不存在路线障碍，但结算货币认可度、自建系 统参与度因素或对国际贸易业务的开展带来掣肘。

理论篇：国际收付清算的支付原理 ................................................................................... 1

支付原理：资金流+信息流 ................................................................................................ 1

资金清算系统：依托信息流进行资金流划拨的基础设施 ................................................... 1

SWIFT：专职信息流交互.................................................................................................. 2

SWIFT：封闭生态，连通全球 .......................................................................................... 3

机构沿革：经过 50 年快速发展......................................................................................... 3

区域特征：三大中心、三大区域 ....................................................................................... 4

治理架构：中立性协会组织，董事会主导制 ..................................................................... 5

实务篇：各国跨境清算体系解构 ....................................................................................... 7

美国：SWIFT + CHIPS + Fedwire 共同完成跨境支付...................................................... 7

欧元区：基于 TARGET 系统的境内外整合模式................................................................ 9

俄罗斯：自建 SPFS 为 SWIFT 候选项 ........................................................................... 11

中国：CIPS+CNAPS 共同完成，SWIFT 跨境必选、境内可选 ...................................... 12

总结篇：全球国际收付清算版图 ..................................................................................... 15

清算货币：国际贸易与收付清算的基础选项 ................................................................... 15

清算系统：主要经济体均有完善解决方案....................................................................... 16

报文传输：SWIFT 与自建系统的利弊权衡 ..................................................................... 16