煤电行业历史最大亏损，2022Q2 有望否极泰来。2021 年10 月我国允许煤电市场化电价 上浮不超过20%以来，四季度电价快速上涨，2022 年一季度龙头公司平均电价涨幅普遍 达到20%。但是煤价回落速度不及预期，从一季度实际情况来看，龙头电力企业入炉煤价 符合发改委要求价格区间的仅有40%左右。保供压力下，2021 年四季度火电企业不计成 本，充分发挥国有企业使命担当，迎来上市以来最大幅度亏损，部分公司出现现金流亏损。

1. 煤电行业历史最大亏损 2022Q2 有望否极泰来................. 5

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