9 月份以来，稀土板块整体波动较大，原因不外于市场担忧价格上涨的持续性、需求边际变化如何等因素，本篇报告梳理了市场关心的10 个问题进行逐一回答。这也承接我们历史两篇稀土深度内容，即《稀土：本轮上行周期与之前有什么不同？20201126》与《稀土：是时候重塑对稀土的认识了20210201》，在2011 年10 年后的今天，让我们再次见证“中国有稀土”的年代！

1、稀土增量看中国，而国内稀土指标后续如何变化？ ...................................... - 5 -
2、海外真没有新增供给？ .................................................................................. - 6 -
3、稀土高价是否影响了需求？ ........................................................................... - 8 -
4、需求结构正在发生什么变化？ ....................................................................... - 9 -
5、当前行业库存水平如何？ ............................................................................ - 11 -
6、国家对稀土行业政策导向如何？ ................................................................. - 11 -
7、美国232 调查有何影响？ ............................................................................ - 12 -
8、价格后续如何判断？ .................................................................................... - 13 -
9、磁材企业是否受益于涨价周期？ ................................................................. - 15 -
10、龙头公司估值如何？ .................................................................................. - 16 -
风险提示 ............................................................................................................ - 19 -