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城投行业:2020年信用风险回顾与2021年展望

加工时间:2021-01-11 信息来源:EMIS 索取原文[23 页]
关键词:城投企业;融资环境;信用水平;非标信用风险
摘 要:

2020 年以来,新冠肺炎疫情对宏观经济造成巨大冲击,我国财政收入明显下降,财政收支缺口更趋扩大,地方政府经济及财政增长承压。基建补短板力度持续加大,地方政府专项债相关政策为此提供了较大的资金支持。市场流动性保持充裕,城投企业融资环境明显改善,城投债发行规模及净融资规模均大幅增长,但城投企业债券融资及净融资情况的区域分化现象日趋明显。城投债发行利率整体呈下行趋势,发行利差整体收窄,中长期城投债级别利差有所收窄。从行业信用表现来看,发债城投企业盈利能力仍较弱,净融资规模扩大导致整体债务负担有所加重,但债务期限结构有所改善,短期偿债能力有所提升。


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