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食品饮料行业：社零表现承压，把握结构性投资契机－专题分析报告
复苏态势明朗，分化下结构性契机仍存。作为板块景气度的锚，普飞批价平稳向好。向下看千元价格带，普五、高度国窖1573 批价企稳，动销端年初至今均实现正增，整体高端酒韧性明晰。对次高端而言，场景管控致使阶段性承压，但消费升级仍为提振主线。在疫情扰动背景下，对于结构升级、全国化外拓均有所影响，酒企对终端培育活动的开展亦受扰动等。6 月后酒企普遍加大消费者投入以补足前期进度，复苏态势未改。目前建议持续关注Q2 业绩兑现情况及兑现质量，落地业绩是夯实信心的利器。
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027-87841330