1-7 月开发投资同比+3.4%，较前值+1.5pct；1-7 月新开工面积同比-4.5%，较前值+3.0pct；1-7 月竣工同比-10.9%，较前值-0.5pct；1-7 月施工同比+3.0%，较前值+0.4pct。1-7 月的土地购置面积同比-1.0%，较前值-0.2pct；土地成交款同比+12.2%，较前值+6.3pct。

一、投资端：投资、开工表现强劲，竣工暂弱、但维持向好判断，土地市场保持活跃 ......... 4

二、销售端：销售数据继续向好，行业集中度保持提升，维持Q3 销量反季节走高判断 ...... 6

三、资金端：资金改善趋势延续，源于流动性宽松、销售改善、供给支撑政策共同推动 ..... 8

四、风险提示：新冠肺炎疫情影响超预期、房地产调控政策超预期收紧 ... 9