PERC 技术接近天花板，头部厂商逐渐转向N 型电池技术。N 型硅具有载流子寿命长、制结后硼氧反应小、电导率好、饱和电流低等优点，随着PERC 技术逐渐成熟，电池片制造商和设备厂商已逐渐转向N 型技术。在2021 年SNEC 展会上，多款N 型产品推出，包括天合光能、阿特斯等新推出HJT 组件，隆基首次推出TOPCon 组件产品，验证下游电池片制造商对N 型技术的投入逐渐增加，技术迭代加速。

一、PERC 技术接近天花板，N 型技术曙光初现 ............................................................... 5

二、 HJT 作为下一代平台型技术，降本方向明确 ............................................................. 7

三、HJT 技术迭代加速，提效降本渐兑现 ........................................................................ 10

（一）HJT 产能逐渐投入，21 年将是异质结降本兑现的关键之年 .......................... 10

（二）国内HJT 发展迅速，头部企业捷报频传 ....................................................... 11

四、国产设备趁HJT 东风起，百花齐放 ........................................................................... 15

（一）HJT 设备招标，国产设备厂商渐占优势 ........................................................ 15

（二）捷佳伟创：光伏设备龙头，技术布局全面 ..................................................... 16

（三）迈为股份：PERC 时代丝印龙头，HJT 设备国内领先 .................................. 17

五、风险提示 .................................................................................................................... 19