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房地产行业:偿债高峰的机会和风险-2月销售数据点评
我们认为,2020 年之前一段时间,信用利差不断收窄,比较有利于民营地产公司债务结构调整的窗口已经关闭。部分优秀房企已经充分置换债务,并实现了负债长期化和低成本化——没有抓住这一窗口机遇的公司则将面临债务续做的考验。行业集中度可能进一步提高,出让土地质量可能提升。