欧洲的天然 气 供需不平衡，内生增长弱，对外依存度高。2020 年欧洲共进口4471 亿立方米管道气（包含欧洲地区内交易），1148 亿立方米LNG，共5619 亿立方米天然气。从俄罗斯进口管道气1677 亿立方米，LNG 172 亿立方米，共1849 亿立方米天然气，占欧洲总进口量的32.9%，欧洲管道气进口对俄罗斯依赖度高达37.5%。2021 年欧洲从俄罗斯进口约1400 亿立方米管道气、150 亿立方米LNG，共1550 亿立方米天然气。

一. 欧洲和俄罗斯的天然气供需关系如何？ ......................................... 6
二. 为什么欧洲如此依赖俄罗斯的天然气？ ......................................... 7
三. 欧洲能否抛弃俄罗斯的天然气？ .............................................. 12
四. 美国能否拯救欧洲？ ........................................................ 20
五. 欧盟内部有什么不同声音？ .................................................. 25
六. 俄罗斯无法出口的天然气将如何流转？ ........................................ 28
七. 对中国天然气市场有何影响？ ................................................ 31
投资建议 ...................................................................... 34
风险因素 ...................................................................... 42