随着我国“3060双碳”目标的提出，全社会生产资料将向着低碳化及净零排放方向发展，绿氢作为连接可再生能源与终端应用场景的绿色二次能源，将在工业、建筑、交通等领域扮演深度脱碳的重要角色。根据氢能联盟数据，在碳中和情形下，预计到2060年我国氢气的年需求量将由目前的0.37亿吨增至1.3亿吨左右，在终端能源消费中的占比由目前的5%提升至20%，工业及交通将是主要增量领域。

1 投资聚焦 ................................................................................................................... 4
2 脱碳是推动氢能发展第一驱动力 ............................................................................... 5
2.1 碳中和推动生产资料向无碳化趋势发展 ..................................................... 5
2.2 中国承诺“双碳目标”，减排时间紧、任务重 ............................................... 6
2.3 绿氢将可再生能源整合至终端实现深度脱碳 .............................................. 9
3 绿氢助力交通、工业、建筑领域深度脱碳 .............................................................. 10
3.1 交通运输领域的氢脱碳 ............................................................................. 10
3.2 工业领域的氢脱碳 .................................................................................... 14
3.3 建筑领域的氢脱碳 .................................................................................... 20
4 氢能脱碳核心制约——平价绿氢何时到来？ .......................................................... 24
4.1 可再生能源电解水制氢是氢脱碳路线成立的重要组成 ............................. 24
4.2 2030 年可再生绿氢或将实现与灰氢平价 .................................................. 26
5 投资建议 ................................................................................................................. 30
6 风险提示 ................................................................................................................. 32