5411 篇
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社融增速或现高点、三季度末或开始下行-德邦证券6月份货币信贷数据点评
“宽信用”政策显现累积效应。从5 月24 日人民银行和银保监会召开2 次货币信贷形势分析会开始,“扩增量、稳存量”两方面发力的信贷稳定增长政策就成为货币政策的着力点。新增信贷总量和结构双重好转,一方面源自6 月份上海全面复工复产,推动疫后经济复苏,二季度累积的信贷融资需求集中释放;另一方面则是基建融资支持力度不断加强,专项债发行撬动配套信贷融资从总量上和中长期信贷增长方面有积极推动作用。在分门别类探究每个部门融资需求的单月份变化之外,我们认为6 月份金融统计数据或可部分验证出另外两个与全年宏观流动性关系密切的判断。