疫情对经济影响广泛，汽车行业亦不例外。目前疫情下，汽车行业供需两端收缩，即使部分企业陆续复工，但由于物流运输和人员流动受限及消费信心与购买力不足，短期来看汽车企业或将面临收入下降、成本及债务负担加重、现金流收缩等压力。我们沿用广发宏观报告《如何判别疫情对不同行业的影响？》中的评估方法，结合汽车公司的财务特点对量化指标进行调整，从而评估汽车行业上市公司的抗风险能力。

一、疫情对经济影响广泛，汽车行业亦不例外 ........... 5

二、固定成本率：汽车零部件企业相对较高，整车中重卡企业固定成本率最低 .. 6

三、人工成本率：汽车零部件、汽车服务相对较高 .... 8

四、短期变现能力：乘用车、重卡及汽车服务企业现金比率相对较高  11

五、偿债能力：车企分化较大，上汽集团、中国重汽等龙头企业现金偿债能力较好 ...... 12

六、风险提示 .... 13

七、附表 ........... 14