关键词：疫情；CPI；禽流感；消费
摘 要：
内 容：　　摘要：“综合来看，2月CPI大概率有所下行，但幅度或较为有限。值得关注的是，近期四川和湖南发生局部禽流感，若继续发酵，或将加剧食品项上行压力，则2月CPI走势需重新预估。"华创证券首席分析师周冠南表示。
　　春节加上疫情，使得1月CPI增长明显。
　　2月10日，国家统计局发布的2020年1月份全国CPI数据显示，今年1月，CPI同比上涨5.4%，涨幅比上月扩大0.9个百分点。这不仅是近8年来首次破“5"，同时，也超过去年3%的目标。
　　不过，在国家统计局城市司高级统计师董莉娟看来，同比涨幅扩大既有春节及新冠肺炎疫情影响的因素，也有今年与去年春节错月、去年对比基数较低的因素。
　　“食品价格上涨仍为拉动CPI上涨主因。同比方面，食品价格上涨20.6%，涨幅扩大3.2个百分点，影响CPI上涨约4.10个百分点。"董莉娟表示。
　　由于全国两会上将公布2020年CPI预期目标，因此，2月物价指数至关重要。在方正证券首席经济学家颜色看来，考虑到疫情对物价的影响会在2月份进一步显现，预计CPI走势还将持续在5%左右一段时间，但随着保供稳价措施推行和疫情好转，不会出现大幅上涨。
　　“综合来看，2月CPI大概率有所下行，但幅度或较为有限。值得关注的是，近期四川和湖南发生局部禽流感，若继续发酵，或将加剧食品项上行压力，则2月CPI走势需重新预估。"华创证券首席分析师周冠南表示。
　　食品推涨CPI“破5"
　　尽管CPI涨幅较大，但主要拉涨因素仍是食品。
　　董莉娟介绍，1月份，食品中，受病害、供给不足等影响，去年起价格一路上涨的猪肉价格同比上涨116.0%；鸡蛋价格上涨2.8%，涨幅回落4.5个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格涨幅在10.4%至20.2%之间，均有不同程度回落；鲜菜价格上涨17.1%。不过，鲜果价格同比下降5%，连续4个月下降。
　　环比方面，受春节和疫情影响，增幅略强于历史季节性，食品价格由上月下降0.4%转为上涨4.4%，影响CPI上涨约0.96个百分点。食品中，鲜菜和猪肉价格分别上涨15.3%和8.5%；鲜果和水产品价格分别上涨5.5%和4.5%；鸡蛋、鸡肉和鸭肉供应充足，价格分别下降3.7%、1.7%和1.0%。
　　“1月CPI破`5'很大一部分原因是春节因素，今年春节提前至1月，每到春节前夕，物价往往会有一定程度的上涨。而去年的春节在2月，价格上涨也主要集中在2月。因此，去年对比基数较低，导致CPI同比破`5'。"颜色表示。
　　同时，新型冠状病毒感染肺炎疫情也对CPI造成了影响。
　　“今年年初爆发的新冠疫情，叠加各地为防控疫情而采取的交通管制措施，使得春节期间部分地区农畜产品的物流输出受限；同时，新冠疫情导致居民囤积食品的需求上升，部分农产品出现一定的涨价预期。"华泰证券首席经济学家李超表示。
　　不过，在他看来，食品价格不会出现持续的超预期上行，因为国家高度强调维持新冠疫情期间的正常物价秩序、打击投机涨价行为，随着交通物流逐渐恢复正常，居民日用物资的正常充足供应有望得到保障，民众短期内非理性囤积生活物资的行为将逐渐平息。
　　同时，受春节影响，1月非食品价格也同样出现上涨。非食品中，医疗保健、教育文化和娱乐、交通和通信价格同比分别上涨2.3%、2.2%和0.9%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。
　　环比方面，受春节前城市务工人员返乡影响，部分服务价格环比上涨明显，其中美发、家政服务、车辆修理与保养价格分别上涨5.2%、4.7%和4.6%。受前期成品油调价影响，汽油和柴油价格分别上涨2.7%和3.0%。
　　此外，在1月份5.4%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为4个百分点，新涨价影响约为1.4个百分点。
　　2月或有所降低
　　由于疫情的爆发主要在1月下旬，因此1月CPI的涨幅受到疫情影响远远不如春节因素。同时，由于各地均有保障供应的举措，对CPI影响不大。
　　“目前，全国生活必需品市场供应总体充足，品种丰富，价格基本平稳。"商务部市场运行司副司长王斌介绍。
　　据了解，近一段时间以来，各地区各部门采取保供稳价措施，各地高度重视“菜篮子"商品供应，积极畅通物流，加大市场监管力度，严惩哄抬物价等价格违法行为，这都有利于平抑短期物价。
　　同时，2019年领涨CPI的猪肉价格也有望逐步回落。农业农村部副部长康震在1月8日的新闻发布会上表示，2019年12月，全国能繁母猪存栏环比增长2.2%，连续3个月环比增长，比同年9月份增长7%，显示全国生猪基础产能回升势头逐步稳固。
　　不过，在市场人士看来，2月CPI走势将更多反映出疫情影响。“疫情可能会导致部分供应品紧缺、物流成本上升等，从而影响到CPI走势。"颜色表示。
　　据中国养猪网猪价系统监测信息显示，2月9日，全国外三元猪肉均价为37.78元/公斤，较8日上涨0.31元/公斤，较上周上涨0.29元/公斤。
　　此外，近期四川和湖南发生局部禽流感；蛋类也受到疫情影响运输，造成销售困难。这均会影响疫情之后的供应，为CPI增长带来不确定性。
　　同时，为应对疫情，国家可能会采取较为宽松的货币政策，这也将影响到CPI上涨。
　　值得注意的是，今年1月份非食品CPI环比表现较强，其中很重要的原因在于新冠疫情对供给端形成的冲击，即务工人员返乡、疫情防控商户休业，供给受冲击。2月中旬各地将陆续复工，但疫情影响仍在，对服务消费需求大幅降低，其他服务、交通与通信、生活用品及服务等分项或出现显著回落，服务类产业的供给和需求可能均反映负面冲击。
　　“我们仍维持2020年CPI中枢可能增长3.5%左右的中性预测，仍然认为今年CPI高点可能在年初，随后平缓下行。"李超表示。
　　他判断，CPI短期或仍将维持5%左右的上涨，但长远看，会逐步回落到稳定可控水平。