4 月9 日美国农业部发布新一期全球农产品供需预测报告，较前一预测期分别调高2020/21 年度全球玉米、小麦消费量，期末库存相应下调。大豆方面，巴西产量增加，中国大豆压榨量下滑，期末库存上调。稻谷方面，缅甸因素对稻谷局部贸易产生影响，2020/21 年稻谷进出口量小幅下调，但整体影响有限。库存消费比方面，玉米、大豆库存消费比仍处于相对低位，供需偏紧；小麦、稻谷库存消费比较往年均值相对偏宽松。我们预计2021 年全球玉米、大豆仍处供需偏紧状态，中国国内主粮价格预计相对稳定，饲粮价格预计维持高位震荡。

1、 4 月报告下调玉米、小麦库存、上调大豆库存，稻谷稳定 .................................................................. 3

2、 玉米：美国内销外运量增加，期末库存量环比调低.......................................................................... 3

3、 大豆：巴西产量增加，中国压榨量下滑，库存环比调高 ................................................................... 5

4、 小麦：国内饲料消费量持续增长，期末库存再度调低 ..................................................................... 6

5、 稻谷：缅甸动荡导致稻谷贸易量小幅调低，国内供需稳定 ....................................................... 8

6、 风险提示 .................................................................................................................................................... 9