投资策略：整体来看，一方面线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，我们认为快递行业规模有望稳定高增长；另一方面，快递行业产能出清，行业加速整合，优势企业具备长期投资价值，选股建议关注两条主线，一是业务量市场份额持续领先、规模效应显著、拥有成本优势的加盟制快递龙头；二是主打中高端市场，单票收入高，产品结构完善、服务质量突出的直营龙头服务商。建议关注：顺丰控股、韵达股份。

1.行情回顾 .................................................................................................................................................................. 4

1.1 板块涨跌情况............................................................................................................................................................. 4

1.2 个股涨跌情况............................................................................................................................................................. 5

1.3 估值表现 .................................................................................................................................................................... 5

2.行业表现 ............................................................................................................................................................. 7

2.1 行业发展指数：持续高位运行，行业稳中向好 ..................................................................................................... 7

2.2 行业业务情况：业务量高速增长，集中度环比提升 ............................................................................................. 7

3.投资策略 ...................................................................................................................................................... 12

4.风险提示 .................................................................................................................................................................. 12