华为在5G 等科技领域占据全球领导地位，且华为主要产品是硬件设备，对产业链等方方面面拉动明显，对中国科技转型至关重要。目前美国商务部仅是提限制计划，仍有120 天缓冲期，这给各方周旋留下充裕的时间。如果无法达成协商，120 天后华为将无法获得EDA 厂的技术支持和台积电为主的代工厂芯片制造服务。华为终端产品线将会逐渐失去内部海思的支持。

1 中美贸易摩擦下华为的成长步伐 ................. 5

1.1 中美贸易摩擦历史回顾 .......... 5

1.2 重压之下华为逆势成长 .......... 6

2 通信领域中低端国产替代加速 ...................... 7

3 摩擦下快速发展的中国半导体 ....................... 9

3.1 摩擦与限制常态化，国家出手产业链助推 ......................... 9

3.2 腾飞国产半导体中龙头华为海思 ............... 11

4 计算机关注信创和网安产业，鲲鹏产业和车联网或成华为新增长点 .15

4.1 鲲鹏计算产业有望实现增量突破，加速信创产业发展 ......................... 15

4.2 华为事件有望促进网络安全产业发展，政策陆续出台 ......................... 19

4.3 EDA 软件短期难替代，培育国产EDA 生态正当时 ..... 21

4.4 华为手机受产业链影响最大，智能网联汽车或将成为新的增长点 ............................ 23

5 投资建议 .......25

6 风险提示 .......25