2019 年申万机械设备行业营业收入为 12281 亿元，同比增加 9.4%；归母净利润为 458 亿元，同比增加 21.1%；2019 年申万机 械设备行业大部分公司保持了净利润的正向增长，342 家上市公 司中全年归母净利润增长 100%以上的企业有 53 家，占比 15%； 归母净利润负增长的有 139 家，占比 49%。2020 年一季度受新冠 疫情影响，机械设备行业的营业收入及归母净利润分别大幅下滑 14.4%、45.8%，217 家企业的净利润出现了负增长，其中 129 家 企业净利润下滑幅度超过 50%，占比 38%。

1、机械设备行业 2019 年&2020 年第一季度业绩分析 ........... 4

1.1 股价表现处于市场平均水平 . 4

1.2 新冠疫情对行业影响较大 ... 6

1.3 子行业表现分化 ........... 7

2、重点板块点评............. 10

2.1 工程机械板块：疫情冲击不改行业向好趋势  10

2.1.1 2019 年财务指标向好，2020Q1 疫情冲击明显........... 10

2.1.2 行业强者恒强，头部企业业绩亮眼...... 13

2.2 半导体设备板块：高端装备核心主线，中长期确定性强 .... 15

2.2.1 企业盈利能力提升，2020Q1 疫情冲击明显 ............. 15

2.2.2 迈向高速成长期，板块中长期确定性强.. 17

2.3 油服设备板块：重点关注油服设备龙头企业  19

2.3.1 行业受到疫情+低油价的双重打击....... 19

2.3.2 “三桶油”资本开支保持高位，行业龙头逆势增长...... 20

3、投资建议... 22

4、重点上市公司估值情况..... 22

5、风险提示... 22