钛矿资源供货紧张，钛白粉市场高位整理。2021 年Q1 钛矿累计进口达102.70 万吨，同比去年同期总量增长 31.11%，钛白粉对矿源需求持续旺盛。总体来看，目前国内钛矿价格走高，多地区硫酸价格也有上涨，钛白粉生产成本高昂且未来可能继续提高，整体市场供不应求的状态难以缓解。钛白粉价格自 2020 年7 月开始低位反弹，至年底价格涨幅近30%；2020年钛精矿需求旺盛，年内钛矿进口301 万吨，同比增长15.3%，出口约 2.6万吨，同比增长 7.2%；

1. 价格汇总表 ...................................................................................................................................... 3

2. 行业高频数据跟踪点评 .................................................................................................................... 3

2.1. 国内外需求均处于旺盛状态，钛白粉企业保持高开工率运行 ........................................................................... 3

2.2. 原料紧张，氢氧化锂价格持续上行 ................................................................................................................... 4

2.3. 需求强劲释放，镁价大涨 ................................................................................................................................. 5

3. 标的弹性测算 ................................................................................................................................... 5

4. 风险提示 .......................................................................................................................................... 6