本轮锂电设备产能紧张格局至少延续到明年，锂电设备公司在手订单饱满，新签订单仍有进一步成长空间。建议关注三条主线：1）锂电设备龙头率先受益龙头电池厂扩张。建议持续关注锂电设备龙头公司先导智能、杭可科技。2）二线设备品牌有望崛起。受益于本轮锂电设备订单外溢，二线品牌受益显著，业绩弹性更大。建议关注国内二线锂电设备优秀代表利元亨、联赢激光。3）受益于技术分化的锂电设备公司。随着叠片机和串联化成分容设备渗透率的提升，拥有新技术先发优势的企业直接受益。建议关注叠片机设备优秀代表科瑞技术，串联化成分容设备先行者中国电研。

一、 锂电设备产能紧张，一二线品牌全面受益 .........................................................5
二、 技术分化，布局新技术的设备商有望崛起 ....................................................... 11
2.1 叠片机市场有望进一步壮大 ................................................................................ 11
2.2 串联化成分容技术渗透率有望提升 ...................................................................... 13
三、 投资建议 ........................................................................................................14
3.1 重点公司介绍 .................................................................................................... 14
3.2 投资建议 .......................................................................................................... 15
四、 风险提示 ........................................................................................................15