预制菜是近五年食品加工行业中发展最快的子行业之一。从2014 年外卖行业开始蓬勃发展，到2020 年疫情催生家庭端消费需求，行业呈现由速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品，由B 端延伸至C 端消费者，由一线城市延伸至二三线乃至下线城市的树形发展路径。目前行业规模超2000 亿元，相关企业超7 万家，近5 年涌入大量市场参与者。

1、 预制菜行业：蓬勃发展，方兴未艾，百舸争流 ...................................................................................................... 6
2、 行业驱动因素：B 端降本提效，C 端便捷美味 ..................................................................................................... 10
2.1、 B 端：降本提效需求持续增加，半成品蓝海市场亟待挖掘............................................................................ 10
2.2、 C 端：顺应年轻消费需求趋势，便捷又美味的追求驱动 ............................................................................... 14
2.3、 未来空间：保守预测预制菜行业复合增速15%，至2026 年规模超4000 亿元 ............................................ 18
3、 竞争格局：高度分散，各类参与者均有机会 ........................................................................................................ 18
3.1、 行业主要参与者：5 大类型企业，各显其能 .................................................................................................. 20
3.1.1、 预制菜企业：以味知香为代表的专业预制菜企业 ............................................................................... 20
3.1.2、 上游农牧水产类企业：以圣农为代表沿产业链延伸的农牧水产企业 .................................................. 22
3.1.3、 传统速冻食品企业：以安井为代表的速冻食品企业品类扩张 ............................................................. 23
3.1.4、 餐饮企业：以同庆楼为代表的餐饮企业 .............................................................................................. 24
3.1.5、 零售企业：以盒马生鲜为代表的自有品牌布局的零售平台 ................................................................. 25
4、 重点关注个股 ....................................................................................................................................................... 26
4.1、 安井食品：速冻食品龙头，发力预制菜行业 ................................................................................................. 26
4.2、 千味央厨：专注餐饮市场，速冻产品方案解决商 .......................................................................................... 28
4.3、 味知香：立足华东，重点布局C 端加盟店模式............................................................................................. 29
4.4、 国联水产：差异化布局，水产品采购和研发优势领先 .................................................................................. 31
5、 投资建议 .............................................................................................................................................................. 34
6、 风险提示 .............................................................................................................................................................. 34