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交通运输行业：航空需求逐季恢复，后疫情时代周期上行－交运组航空2021年中期策略
历史复盘：强周期行业，供需关系为超额收益动力之主轴，油价、汇率为后周期强化因素。新航季：国内需求逐季改善，暑运值得期待；“内循环” 下国内供给高增长但增量时刻结构有所优化，票价放开继续推进，红色旅游助益国内民航进一步复苏。
索取原文[20 页]
027-87841330