上周(01/06-01/10)半导体行情领先于主要指数。上周创业板指数下跌 2.02%，上证综指下 跌 1.34%，深证综指下跌 1.02%，中小板指下跌 0.45%，万得全 A 下跌 0.97%，申万半导体行业 指数上涨 3.34%。半导体各细分板块全部上涨，半导体制造板块涨幅最大，IC 设计板涨幅最小。 半导体细分板块中，封测板块上周上涨 3.9%，半导体材料板块上周上涨 1.1%，分立器件板块上 周上涨 0.7%，IC 设计板块上周上涨 2.7%，半导体设备板块上周上涨 0.7%，半导体制造板块上 周上涨 4.2%，其他板块上周上涨 0.6%。 受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额有望环比持续增 长，我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的 AI终端，有望成为新的 热门应用，长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营 上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预 计人工智能/卫星通讯/AR 或将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续 体 现 出主题性机会。