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石油行业:关税政策引发油价波动,关注自主可控石化链标的-原油及聚酯产业链月报(2025年4月)-东海证券
2025年3月布伦特原油维持震荡上行,月底收于74美元/桶左右。OPEC+国家将按计划从4月起逐步放松减产,其中将逐步增加阿联酋30 万桶/日的配额。4月初特朗普关税政策宣布后,油价大幅下行。我们认为2025年国际油价或呈V字型走势,美国因为降通胀及制造业回归 需要,以及OPEC+减产放松,油价中短期承压;下半年美联储有望启动新的降息,以及在中国经济恢复带动之下,油价有望从底部反弹, 全年波动范围在55-80美元/桶。