我e_S国um中m医ar药y] 鼓励政策一以贯之，并非突然转向。我国支持鼓励中医药 历来已久，中央、国务院以及各部委多年来一直在出台各项针对中医 药的支持鼓励政策，内容涉及从战略规划，到创新、基础建设等各方 面。2021 年12 月30 日，国家医保局、国家中医药管理局发布了《关 于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，对中医药医保报销的 范围、价格、支付方式等方面做了阐述，实则延续了一直以来的鼓励 导向，并非新生政策。就意见中“将适宜的中药和中医医疗服务项目 纳入医保支付范围”，实际上过去十余年医保扩容以来，中成药数量 占比一直都维持近50%；此次意见支付端的“友好政策”更多侧重于 中医机构及中药饮片；政策鼓励与规范管理并行，长期来看，院内市 场仍将以临床价值为导向。

1. 中医药鼓励政策一以贯之，并非政策意图的转向 .......................... 3

2. 估值与筹码是短期行情的主要驱动 ............................................... 5

3. 中药产业长期趋势仍将分化 ......................................................... 6