在传统“金九银十”需求旺季、海外订单向国内转移、期货产品连续上涨等多因素推动下，近期化纤行业迎来价格普涨，主要品种价格改善明显，预计Q4短期弹性较高。主要品种涤纶长丝、粘胶短纤、氨纶等有望迎来行业长期景气向上拐点，推荐行业龙头桐昆股份、三友化工、浙江龙盛等。

迟到的化纤旺季到来，主流产品价格全面上涨 ................................................................. 1

下游开工率升至历史高位，化纤库存迅速消化.................................................................. 1

主流化纤产品价格全面上涨，盈利能力迅速恢复 .............................................................. 2

多因素推动下的化纤旺季，短期弹性较大......................................................................... 3

传统旺季叠加海外订单向国内转移等多因素推动本轮化纤旺季 ........................................ 3

Q4 行业盈利无虞，主要品种长期拐点显现 ...................................................................... 5

Q4 化纤行业盈利修复确定性较高 ..................................................................................... 5

主要化纤品种长期景气度拐点临近 .................................................................................... 5

风险因素 ........................................................................................................................... 7

投资建议 ........................................................................................................................... 7