我们认为，2020 蔚来日发布会亮点颇多，ET7 是蔚来在电动化和智能化技术方面的集大成之作。综合来看，我们认为蔚来ET7 相比同级别高端燃油车具备一定竞争力，有望进一步刺激高端电动汽车市场。我们认为国内新能源汽车短期内结构分化，中高端需求旺盛，特斯拉以及国内造车新势力的崛起将推动新能源汽车实现电动化和智能化的深度融合；长期来看，传统车企转型将推动新能源汽车市场企稳向好。2021 年电动汽车行业销量结构和行业格局继续优化，电动化和智能化将有望贡献长期增量，维持2021 年汽车行业“优于大市”评级。建议关注福耀玻璃、华域汽车、拓普集团、银轮股份、爱柯迪、岱美股份、新泉股份、三花智控和比亚迪。