半导体需求景气度持续提升，缺芯现象持续蔓延。截至2021 年2 月，全球半导体销售额连续13 个月同比正增长，中国半导体销售额连续15 个月同比正增长，半导体需求持续高景气。同时，1）5G、AI、新能源汽车拉动芯片需求，叠加新冠疫情加速数字化转型；2）疫情造成生产链的衔接不顺利；3）美中贸易争端造成供应链及市占率的变化和不确定性，三大原因放大芯片供需矛盾，造成2020 年下半年以来全球范围内的“缺芯”现象持续蔓延，“缺芯”现象或持续至2023 年，多家芯片制造企业产能已被预订至2023 年，刺激芯片涨价。

1. 半导体需求景气旺盛，晶圆制造国产化迫在眉睫 ........................................................ 4

1.1. 半导体销售额持续复苏，全球范围内缺芯情况持续蔓延 ................................... 4

1.2. 国内晶圆制造发展提升设备市场空间，制造国产化仍是卡脖子命题 ................. 6

2. 2020 年以来国内晶圆厂设备国产率全面提升，北方华创、中微公司等引领国产替代 . 8

2.1. 分设备：清洗、抛光、刻蚀设备国产率居前，各工艺环节国产率全面提升 .... 10

2.2. 分厂商：北方华创、中微公司、盛美股份等企业引领半导体设备国产替代 .... 11

3. 缺芯扩产+验证成果释放，促进本轮设备商订单持续................................................. 14

4. 投资建议 .................................................................................................................... 16

5. 风险提示 .................................................................................................................... 16