资源禀赋决定漂浮式海上风电大有可为。深远海的区域面积大、风资源好，可开发潜力大；研究显示，全球大部分风资源位于水深超过60 米的海域。在迈向深远海时，传统的固定式基础海上风电在技术和经济上面对的挑战增加，水深越大，固定式海上风机基础的材料用量越多，且施工难度也会提升；一般认为，当水深超过60 米，漂浮式技术方案较固定式更为适用。

一、 资源禀赋决定漂浮式海上风电大有可为.............................................................................................. 6
二、 仍处发展初期，示范项目投产节奏加快.............................................................................................. 7
2.1 单台样机大量涌现，技术路线多元.......................................................................................................... 7
2.2 示范性风电场逐步投产，后续投产节奏有望加快...................................................................................... 9
2.3 国内已开启样机试运行阶段.................................................................................................................. 12
三、 降本空间较大，商业化发展可期 ...................................................................................................... 14
3.1 降本路径较为清晰，成长潜力较大........................................................................................................ 14
3.2 制造环节与固定式海风有较明显不同 .................................................................................................... 17
四、 投资建议 ......................................................................................................................................... 19
五、 风险提示 ......................................................................................................................................... 19