截至2020.09.30，机械（申万）板块整体涨幅 18.88%，跑赢沪深 300 指数 6.90个百分点，行业排名11/28。按照申万三级行业分类，13 个机械子行业上涨，

5 个板块下跌。其它专用机械、工程机械和机械基础件板块涨幅最大，分别为

36.03%、35.67%和32.48%。

1、板块行情分化，PE 估值处行业中游 .. - 4 -

2、营收体量稳步成长，行业盈利能力有所提升.. - 6 -

2.1、前三季度机械行业营收稳定增长，Q3 业绩同比高增 . - 6 -

2.2、前三季度净利率同比提升，新兴设备盈利能力突出 . - 11 -

2.3、营运能力平稳，前三季度经营性现金流同比增长 ..... - 16 -

2.4、资本结构保持稳定，杠杆处于健康水平  - 19 -

2.5、前三季度工程机械、光伏设备、锂电设备ROE 位居前三 ..... - 20 -

4、重点公司估值表 ..... - 23 -

5、风险提示 ... - 23 -