“十四五”医药工业规划出台、相关在研管线不断推进，看好mRNA 疫 苗及其上游供应链相关产品需求放量。“十四五”医药工业发展规划明确指 出：紧跟疫苗技术发展趋势，支持建设mRNA 疫苗，提高疫苗供应链保障 水平。支持疫苗企业和重要原辅料、耗材、生产设备、包装材料企业协 作，提高各类产品质量技术水平。此外，随着近期国产mRNA 疫苗研发进 度的不断推进，后续随着相关产品的临床和上市进度推进，对上游供应链 的需求不断增加，因此我们看好mRNA 疫苗及其上游供应链的投资机会。

国产mRNA 新冠疫苗持续推进，看好上游供应链 ...........................................4

“十四五”医药工业规划出台，mRNA 疫苗供应链自主可控 ............................4

多款国产mRNA 新冠疫苗持续推进，商业化生产放量在即 ..........................4

看好mRNA 上游供应链...............................................................................4

mRNA 生产工艺：递送体系和修饰是关键 .......................................................5

第一步：DNA 原液的制备 ...........................................................................5

第二步：mRNA 原液的制备.........................................................................7

第三步：mRNA 制剂制备 ............................................................................8

配套：关键质量控制..................................................................................10

mRNA 上游供应链相关企业 .......................................................................... 11

诺唯赞....................................................................................................... 11

近岸蛋白 ................................................................................................... 11

恺佧生物 ...................................................................................................12

金斯瑞生物科技.........................................................................................13

药明康德 ...................................................................................................14

键凯科技 ...................................................................................................16

威尔药业 ...................................................................................................17

聚光科技 ...................................................................................................17

投资逻辑 ......................................................................................................18

投资建议 ......................................................................................................18

风险提示 ......................................................................................................18