2020Q2 科技板块的基金持仓占比达到26.3%，连续4 个季度提升。其中消费电子、半导体、云服务和金融IT 等领域占比提升，游戏、医疗IT 等基本持平，5G、安防等细分领域明显下滑。展望未来，料国内外宽松的流动性环境将持续，TMT 整体估值仍在中位水平附近，仍具备景气优势。我们建议持续关注云服务、游戏、半导体国产化、IDC 和消费电子等景气优势领域，并关注安防和5G 龙头的估值修复机会。

电子带动TMT 持仓占比连续4 个季度提升 ...................................................................... 1

TMT 整体持仓占比连续4 个季度增加 ............................................................................... 1

细分行业：消费电子、半导体、云服务和金融IT 持仓占比增加 ....................................... 3

持仓靠前和变动较大的个股情况 ....................................................................................... 5

偏向TMT 的头部公募产品持仓结构与整体差异不大 ........................................................ 6

北向资金持股市值靠前个股与公募整体差异较大 .............................................................. 7

展望未来：关注景气细分领域的延续，以及5G 与安防的修复性机会 ............................. 9

风险因素 ......................................................................................................................... 11

投资策略 ......................................................................................................................... 11