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房地产行业:格局愈发稳固,毛利率迎来触底,行随事迁-2021年度投资策略
回顾近十年的中共中央政治局会议,对于房地产着墨颇多,但是关键词是在发展和变迁的。2012-2013年,会议中提到最多的是“调控”;2014年,“城镇化”2015-2016年,“去库存”;2017年至今,则是“长效机制”。2020年,政策整体呈现前松后紧态势。上半年疫情影响下,为扶持房地产市场稳定健康发展,政策环境较为宽松,2020年下半年,调控略有转向,多地开始收紧。展望未来,调控成果来之不易,我们判断政策仍将保持一致性。