产能：光伏玻璃产能增速边际放缓，受政策影响我们预期未来产能增速仍将收窄。今年1-5 月光伏玻璃新增产能同比减少6.53%，主要原因是4Q22玻璃盈利触底情况下厂商扩产意愿减弱，我们预期截至今年年末，名义产能增至9.5-10万吨/天，增速大幅放缓。同时，受到听证会[1]、产能风险预警[2]等影响，我们预期未来产能增速也将放缓。具体产能限制上，我们认为未来光伏玻璃产能批复考虑因素可以分为行业发展（光伏行业需求、能耗指标 分配、原料区位、组件产能布局及终端光伏装机位置）和公司能力（厂商制造 经验、项目建设进程，持续经营能力）两方面，综合分析后，短期我们认为 光伏玻璃产能批复可能性较大的区域为四川、江西，长期可能向山东、河南等 地延伸，并且一梯队及二梯队头部企业在项目争取上更具竞争优势。