21Q2 休闲服务板块景气度继续恢复。其中 Q2 离岛免税淡季不淡，海关口径上 半年合计完成免税销售 268 亿元/+258%；头部酒店 RevPAR 料修复至 2019 年同期的 90%-95%，展店环比提速；散点疫情对景区恢复存在扰动，餐饮结 构分化，建议关注进一步修复趋势。进入暑期，预计出行产业链将保持继续修 复态势，跟踪来看随广东疫情影响缓解，7 月中有望显著改善，建议保持关注。

休闲服务行业重点公司 2021 中报前瞻 ............................................................................. 1

投资建议 ........................................................................................................................... 6