投资建议：美妆医美赛道持续高增，国货品牌在产品力、治理、 业务等方面迎来新变化，加速崛起！继续重点推荐医美产品端华熙 生物、贝泰妮、爱美客、四环医药关注华东医药；医美终端机构朗 姿股份、奥园美谷等，看好传统国货化妆品产品创新推荐珀莱雅、 上海家化等，关注水羊股份、丸美股份、壹网壹创等；看好化妆品 代工龙头集中度持续提升推荐嘉亨家化、青松股份等；2）需求端有 望实现回补反弹，行业供给出清，集中度提升头，龙头展店提速， 继续推荐周大生、爱婴室、华致酒行等。3）疫情缓和下必选龙头有 望恢复正常展店扩张节奏，关注永辉超市、家家悦、红旗连锁等。

1. 爱美客中报业绩亮眼，医疗美容广告规范化 ....................................................................... 4

1.1. 爱美客：中报符合预期，深耕大医美，创新管线放量可期 ......................................... 4

1.2. 珀莱雅2021H1：新渠道持续发力，“大单品战略”效果显现 ........................................ 5

1.3. 上海家化2020H1：继续推进“123”方针，业绩增速持续向好 ..................................... 6

1.4. 市场监管总局：整治各类医疗美容广告，重点打击制造“容貌焦虑”等 ......................... 7

1.5. 鲁商发展2021H1：化妆品增速超预期，转型发展取得实效....................................... 9

1.6. 华致酒行21H1 点评：收入利润均超预期，全国连锁布局稳步推进.......................... 10

1.7. 壹网壹创21H1 点评：业绩基本符合预期，费用管控良好提升盈利水平................... 10

1.8. 丽人丽妆21H1：业绩符合预期，迎合电商渠道多元化趋势 ......................................11

1.9. 若羽臣21H1：业绩基本符合预期，深耕母婴美妆个护赛道 ..................................... 12

2. 零售核心推荐标的............................................................................................................ 13

3. 下周投资提醒................................................................................................................... 14

4. 行业新闻.......................................................................................................................... 15

5. 公司新闻.......................................................................................................................... 17

6. 上周市场回顾................................................................................................................... 19