疫情影响下，复工后全民开启“在线云”办公模式。各地政府和企业也鼓励近期以弹性办公等方式复工，如北京经济技术开发区管理委员会副主任陈小男表示，鼓励中小企业创新生产经营模式，以弹性办公、网络云办公等方式减轻疫情对生产经营的影响，支持中小企业稳定发展。

疫情催化云办公，云产业链投资再添动力 .................................................................... 5

疫情下全民在线办公成为现实 .............................................................................. 5

“在线云”办公市场巨大，刺激全产业链投资 ......................................................... 6

非典普及电子商务，本次疫情有望大幅提升SaaS 接受程度 ............................... 6

SaaS 层面：云办公模式快速普及，“在线云”有望成为各行业投资新刚需 ................... 7

协同办公软件：在线办公刚需品，传统OA 厂商均有加大移动办公投入.............. 8

基础办公软件：用户广泛，云文档潜在渗透空间巨大 .......................................... 9

视频会议：国内外市场持续增长，疫情再次催化 ................................................11

IaaS 层面：情爆发下云IT 基建依然不足，巨头资本开支回暖，IDC 和服务器充分受益....... 12

全球云巨头资本开支回暖，云硬件投资景气度回升 ........................................... 12

IDC 市场：国内全球占比仍较小，预计保持快速增长 ........................................ 14

服务器市场：国内服务器市场持续集中，增速有望回升 .................................... 15

投资建议 .................................................................................................................... 17

风险提示 .................................................................................................................... 18

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 19

分析师承诺 ................................................................................................................ 19

风险提示 .................................................................................................................... 19

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 19