中国机床行业分散，国内厂家积极研发缩小与国际品牌的技术差距。我国机床行业大而不强，整体竞争格局较为分散。但随着国产龙头品牌地不断发展，技术快速迭代，已经在机床核心零部件如数控系统、传动系统、刀具等方面取得突破。2021 年国内五轴机床市场空间约80 亿元，2025 年有望达到124.4 亿元。五轴机床国产化率预计不足20%，未来仍有很大的提升空间。

1. 机床：现代工业发展的重要基石 .................................................. 3
1.1. 机床是制造机器的机器，在制造业中发挥重要作用 ................ 3
1.2. 机床应用广泛，金属切削机床是主要应用机型 ....................... 5
1.3. 中国机床行业集中度不断提升，但整体竞争格局仍然较为分散
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1.4. 五轴加工中心技术门槛最高，是国产机床主要突破的方向 ...... 7
2. 行业前景：中国机床行业发展空间广阔，三大因素驱动中长期增长
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2.1. 长期驱动因素一：数控化率提升 .......................................... 10
2.2. 长期驱动因素二：国产化率提升 .......................................... 14
2.3. 中期驱动因素：机床行业景气度提升 ................................... 16
3. 行业重点公司：国产机床向高端化迈进，国产替代步步为营 ...... 20
3.1. 纽威数控：公司产品线丰富，持续拓展新能源市场 .............. 20
3.2. 海天精工：致力于中高端机床发展，业绩维持高速增长 ....... 22
3.3. 科德数控：五轴机床龙头，助力高端制造国产化 .................. 25
3.4. 创世纪：聚焦数控机床主业，通用机床业务快速发展 ........... 27
3.5. 国盛智科：以数控机床为基础，推动智能制造一体化 ........... 30
3.6. 秦川机床：机床行业传统龙头，降本增效效果显著 .............. 32
3.7. 华中数控：自研数控系统，持续突破关键领域 ..................... 34
3.8. 拓斯达：工业机器人龙头，布局数控机床领域 ..................... 37
3.9. 浙海德曼：深耕机床领域，具备竞争优势 ............................ 39
4. 风险提示 ................................................................................... 42
4.1. 国产机床高端化进度不及预期 .............................................. 42
4.2. 宏观经济和行业波动 ............................................................ 42