公司为国内专网无线通信核心供应商，看好未来业绩增长弹性。公司前身为湖南电器制造厂，深耕专网无线通信多年，在超短波通信电台、航空抗干扰电台等产品具备较强先发优 势。当前公司主营业务聚焦军用无线通信领域，涵盖终端、系统等多类产品，其中无线通信终端及系统产品为公司主要营收来源。公司产品适配下游多平台，可满足多类型任务需 求，空地两端均有配套应用。回顾公司历史财务情况，受行业需求波动影响，近年来公司营收及利润短期承压。受产品结构变化等影响，无线通信终端产品毛利率处于历史相对低 位。由于收入体量下滑，人工支出等费用固定，叠加股权激励摊销费用增加导致费用率处于高位。此外，公司股权激励计划有序推进中，深度绑定核心团队利益，并将营业收入作 为解锁条件之一，彰显公司管理层业绩恢复增长信心。伴随未来下游需求恢复，公司产品批产叠加盈利能力改善，公司业绩具备较大回升空间。